保险资金今年二季度疯狂入市。

昨天，中国保监会给出官方数字，保险资金直接或通过基金间接入市的资金为5644亿元。而截至一季度末，这一数字为4480亿元。这意味着，三个月时间，有1164亿元增量险资赶着进入资本市场，其中712亿元增量资金直接入市，另外则有452亿元增量资金通过基金间接入市。

债券配比下降

去年全年，保险资金对股市投资一路下滑，直至今年一季度，保险资金才开始试探性加仓。

对此，基金业人士指出，不少保险资金二季度大幅增持了高仓位运做的指数基金。这一现象甚至延续到7月份，在华夏沪深300指数基金得到散户基民的疯狂认购时，以保险资金为代表的机构资金，大量“潜伏”买入老指数基金，等着新基金建仓带来的市场水位上涨收益。

此外，在市场通货膨胀预期出现之际，保险资金对债券开始保持谨慎。对比一季度和二季度末的数据，保险资金二季末投资持有债券的资金为17068亿元，其一季末的债券持有资金为16896亿元，尽管从绝对数来看，保险资金增持了172亿元债券，但考虑二季度保险资金运用余额增加2000亿元，从比例来看，保险资金对债券的持有占比下降。

强化资本金标准

值得注意的是，据保监会主席吴定富估算，今年全年有1.1万亿元保险资金需要配置，接近资产存量的30%。这1.1万亿元保险资金有些是新增资金，有些是投资到期需要重新配置的资金。昨日在保险业上半年监管工作会议上数度提醒险企的吴定富认为，保险机构面临较大的投资压力。

一位保监会的官员说，特别是目前利率水平比较低，而股市又已经出现了大幅反弹，这都加大了资金配置的难度。

一个有趣的现象是，随着年初以来股指单边走强，近日监管层审批放行多家保险公司的投连险。投连险被称为“基金中的基金”，最高股票投资比例可达100%。

观察人士据此指出，在资金运用方面，目前保险资产与负债匹配难度在加大，风险犹存，故监管层一再提醒。但1.1万亿资金不配置，于情于理都说不过去，监管层可说是左右为难。

吴定富昨日强调，下半年要加强资本金监管，对保险公司铺设机构、开展高风险业务设置明确的资本金标准。要加强逆周期监管研究，通过监管政策调整，提高行业应对经济周期性变化的能力。

谈到这里，吴定富脱稿对在座保险企业高层说：“这一条是给大家一个信息，对于一些公司，你要设机构，做高风险业务，首先要备足资本金。”
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