伴随经济“L”型、股市“S”型的演进轨迹，国际金融市场与商品市场、经济政策、股市政策都会发生相应变化，应紧紧把握市场波动各个阶段孕育的投资机遇。

宽货币政策下行业盈利改善机遇。首先，宽货币政策拓宽了金融机构稳定收益业务的空间。其次，宽货币政策可以刺激信贷消费的增长，改善房地产、汽车、耐用消费品的需求状况。第三，大幅降息可以大大降低建筑、电力、家用电器、商业贸易等需求相对稳定、负债率较高的行业的融资压力。

大宗原材料下跌带来成本下降机遇。能源与大宗原材料降低了下游企业的生产成本，对于需求稳定的航空业、家电业带来新的投资机遇。但是，对于钢铁、机械设备等强周期行业，尽管上游原材料价格大幅下降，但是需求增长放缓的压力超过原材料下跌带来的影响，行业利润并不会因为大宗商品价格下跌而出现实质性提升。

经济下行周期中率先回暖行业的机遇。从我国的调控政策看，加大政府投资、加大基础设施建设和农村城镇化进程是当前经济刺激政策的着力点，建材、建筑、银行、房地产有望成为经济下行周期中率先回暖的行业。

新一轮经济增长动力的投资机遇。启动内需、刺激消费，依靠高科技手段促进产业升级和经济增长方式转型是我国新一轮经济增长的着力点。

城市服务业快速发展的机遇。未来较长的一段时间，中国的经济发展仍然是以城镇化、大城市化为主导（即城镇的城市化）。在城镇化过程中，农村人口也就是劳动力不断向城镇转移，第二、三产业不断向城镇聚集，资金不断向城镇集中。人口的集中会带来各种公共服务需求的增加，包括城市公共交通、媒体、环保水务、医疗等行业将从中受益，产业的集中会带来基础设施建设方面的需求，机遇存在于建材、装潢等行业，而资金的集中会增加金融服务的需求。

熊市后期防御性投资机遇。由于市场大幅下跌，预计2009年A股市场股息率达到2.8%，高于预期2.25%-2.52%的一年期定期存款利率，大量股票已具备绝对投资价值。目前，部分现金红利稳定的公路上市公司，其股利收益率已经高于定期存款或三年期记账式国债的利率水平，股价进入了绝对收益率价值区间。

全流通背景下的“并购”投资机遇。2009年是股权分置改革后上市公司进入全流通的高峰之年，为通过二级市场增持、回购、收购实现资产重组创造了丰富的机遇。建议密切关注业绩稳定、大股东持股比例低、市净率偏低的上市公司所蕴含的并购机遇。

中国企业国际化的策略性投资机遇。密切关注国内大型国企在海外收购、参股海外企业，低成本购买能源、资源的战略发展机遇；关注国内高新技术产业利用海外先进技术，促进技术升级、产品升级的潜在发展机遇；关注国内金融机构海外并购的潜在机遇。