刚刚公布的8月CPI上涨4.9%，远远好于市场预期，所以市场开始产生反弹。难道CPI的下降真是利好吗？如果仅从数字表面看当然是利好，因为他比7月份下降了许多，开始接近2006年的水平。如果透过这个数字背后看CPI是如何下降的，就不见得是利好了。
举几个例子：深圳的房价跌去50%，全国其他地方房价也开始大幅下跌，许多靠贷款的人买房，目前都成了房奴，连贷款都还不上了，还有能力消费？再看，汽油涨价了，许多人成了车奴；我们看看股市，许多人的资金损失在60%以上甚至更多，节缩开支抵挡股市下跌的损失成为许多人的日常生活。我们再到长三角和珠三角去走走看看，有多少中小企业倒闭，有多少工人失业、有多少工人的工资在降低？就说国有企业的电力行业也是亏的不清白。这种例子还可以列举很多。导致CPI下降的另一个原因就是农业上农民的盲目行动问题。比如去年猪肉价格涨了，许多农民开始大量喂猪，结果呢，今年猪肉过剩了，猪肉价格降了，但农民呢？增产不增收。农民受害了，又开始减少养猪，过一段时间猪肉价格又涨了。所以对于我们日常生活中与农产品有关的CPI数据是不确定的，所以，其利好效应的程度就要打折扣。
从以上分析可以看出，如果我们的CPI下降是社会消费萎缩造成的下降，你说这是利好呢还是利空呢？以上分析可能有一定偏见，但有合理的成分，目的是告诉朋友们谨慎看待CPI下降带来的利好效应。大盘不会因为CPI下降而马上改变调整趋势，继续调整不可避免。
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