国泰君安证券研究所有色金属行业分析师林浩祥、洪婷在最新研究报告中表示，7月以来，铝、铅、锌价格均出现反弹，黄金价格也重新走高，但这一轮价格的波动表现并非“增配”的时机。

国泰君安认为7月以来有色金属的价格波动并非供需关系发生了实质转换，铝价多半因为中国停减产的事件挑动，而这并不能影响原铝的供需趋势；铅锌价格的反弹，也是在中国方面停减产事件背景下多头资金酝酿的反扑，而目前铅锌供大于求的趋势仍在继续。

对比内外盘金属价格表现，也是国外价格较国内现货价格反应更为积极。估计外方的投资力量可能对于中国的供给出现问题的程度过于悲观了，导致了对于价格有着较国内分析师更为乐观的期待。

由此，国泰君安认为近期的板块配置仍需要静观其变，最主要的还是关注需求的变化、盯住电力供应问题的持续影响、考察通胀问题扩散程度。