申银万国证券昨日发布的策略报告表示，7月份上证指数将维持弱势格局，波动区间在2500点至3000点。

申银万国分析师蒋健蓉认为，市场虽然出现一些积极因素，如新开户数环比增加，上市公司回购自己公司的股票，部分机构试探性增仓等，但股指的反弹往往昙花一现，新增开户增加，新资金跃跃欲试，但其数量数字与2007年相比都不可同日而语。

蒋健蓉表示，不确定性是大盘疲弱和混乱的重要因素，央行调整存款准备金率是预料之中，但6月份上调一个百分点，分两次实施却在意料之外；油电价格上调是大势所趋，但速度之快、幅度之大还是超乎预料。她认为，7月份市场将面临更多不确定的因素，周边市场的不稳定、中国奥运的备战、通胀的压力、上半年经济数据、新的大盘股IPO等一起构成股市发展的复杂环境。此外，加息的预期并未消除，一系列的不确定性影响着投资者的信心。做多，从中能找到适当的理由；做空，也从中能寻觅原因，市场短期内尚难达成共识。

蒋健蓉认为，7月份上证指数将呈现先抑后扬的发展格局，总体上仍属于弱势格局，上证指数的波动区间在2500点至3000点。超跌将引发反弹，2500点附近可试探性抢反弹，但真正走出困境可能还需要不短的时间。