发生在当前中国股市有史以来的首次十连阴市况，连同此前自两市跌破年线以来的一连串暴跌组合走势，已经完完全全的脱离了中国宏观经济基本面的走势。所有有关针对“不确定因素”的解读、对美国次债危机影响中国究竟有多深远的估计、对PPI的新高和多CPI的回落的因子分析、对宏观政策从紧的理解、对小国越南发生的金融危机所构成的对中国经济的传导作用的判断、对大小非解禁在未来两年达到市场“不堪重负”的分析结论、甚至对央行提前上调1%银行存款准备金率的意义解读……无不暴露出当前言论自由下的严重弊端：一些严重的误读、误解、误判的观点，不论是囿于水平，还是存有某种故意，总之，在极其孱弱的股市市况中甚为流行着足以让广大投资者跳楼的、耸人听闻的、与宏观经济基本面未改的事实不符的看空言论，已是铺天盖地的向承受力达到极限的广大投资者袭来。而所有这些看空言论所引发的连连重创股市的背后目的，却有着一个资本市场亘古不变的逐利行为，只不过是利欲熏心的投机行为被掩盖在一副忧国忧民的面具后面了。 

中国股市的十连阴竟像沉重的十字架一样压得亏损累累的广大投资者透不过气来，庞大的市场投资者主体——亿千万个人投资者却是当今最无助的弱势群体，他们的投资者利益被严重的侵蚀，到头来还得背上“最大空头”的恶名，滑天下之大稽的股市就这么发生着令人匪夷所思的散户充当了一回主宰市场走向的空头司令。就连亏损累累却不知缘何一头扎进股市陷阱的中小散户投资者自己都还没有闹明白究竟是怎么回事？

事实真相是：自去年通胀压力凸显出其负面效应后，以两防为主的从紧的宏观调控政策相继出台，是为去年股市从两市历史高点回调下来的重要因素之一，股市的阶段性调整持续到今年年初，其时也是对过高的估值泡沫挤压的市场内在调整，属于正常的合理的调整。但由于调整的幅度远还没有达到在历史高点区域逃顶的主力机构投资者的预期空间，于是，正逢雪灾时期和美国次债危机影响尚未根本消除的“内忧外患”的情势下，一些机构主力看准了机会，制造出中国平安超大胃口的再融资“血案”，凶狠做空杀跌，迫使中国股市的“牛头”落地，从此踏上一条葬送多头的不归路。

事实真相是：作为宏观经济大局中地位和作用日益提高的中国股市，在其年交易额超过年GDP总量的大好形势下，加快股市发展的步伐对于如何一个胸怀大局观的管理部门来讲，都是不能错过这样的发展机遇的，因此，适时加大市场供给也是符合中国股市长远利益的，同时辅之10次上调银行存款准备金率和五次加息以及一次上调交易印花税等，还可以抑制市场的过度投机和流动性过剩。然而，出于资本逐利本质的需要，市场中蔓延着无视宏观经济形势大局的惟利是图的博弈，最为典型的就是以中国平安再融资为起始点的新一轮做空，并以蓝筹股们为主要杀跌对象，随着两市年线轻松的被击穿，随着估值泡沫不再，随着两市股指已被腰斩，救市的呼声喧嚣一时，于是，管理层连出数项政策措施及时救市，形成了被市场认为的三千点政策底。

事实真相是：市场主力机构并不认同政策底，他们所要的就是在资金安全的前提下实现利益最大化。而股改承诺的大小非解禁威胁到他们的切身利益，因此，不惜以无视救市政策组合利好继续施压两市大盘的方式，进行长达数十个交易日的与政策PK，其实有恰逢5.12大地震的发生期间，并利用五月份PPI创三年新高的利空，一举击穿4.24以来的盘整区域，连续重创极弱的股市，并再度击穿前期低点，以此试图达到阻止新股发行、锁住大小非解禁、逼迫再出救市新政等目的，而这些所为，正是围绕着一个“利”字展开的，亦即：市况当前，多头的毫不抵抗，或者说是毫不作为，已经严重的影响到本该有的反弹行情始终不见，这种从历史高点被腰斩有余的大循环中形成的单边跌势，是有史以来的首现。就当前变本加厉的继续看空股市，并且言辞灼灼，完全无视两市PE都能够与经济发展出现滞涨的美股接轨的事实来讲，明眼人都能看来的投资机会缘何仍然激不起市场热情？本博分析认为：“利益最大化”的空间已被杀跌出来，但是，不由利益集团所可控的IPO尤其是大型IPO以及未来的解禁计划，被视为是对他们的资金安全最大的威胁，因此值此市况，欲逼迫政策妥协（亦即出台相应政策来对冲扩容和解禁筹码无风险套利给他们带来的巨大的不确定风险）。

事实真相是：任由股市如何非理性杀跌不止，这是市场行为所致，相关的职能部门站在一个与宏观经济发展大局同等的高度，各自履行着政府赋予的职责，所出的各种政策措施都将促使股市的稳定与健康发展，而对于市场行为导致了股市的非理性跌跌不休，岂能由管理层背“黑锅”？中国股市不过才十八年，确有亟待解决的制度建设方面的课题，但一蹴而就的跨入到成熟市场的行列，显然有悖客观规律的，同样的：当前的两市PE却极有可能将会出现低于美股，这也是有悖客观规律的，因为，中国的持续两位数高增长，中国股市的PE完全有理由可以合理的高出成熟市场，所以，就目前市况来讲，各有关管理层对中国股市发生的运行规律变异保持着高度的关注和缄默，并非是“渎职”或者说是“不作为”。

一个不由分说的最大利好明明白白的呈现在所有投资者面前：目前两市个股的PE价值空间极具吸引力了，难道还要各管理层给出一个包赚不赔的承诺吗？更何况两个月前调低了交易印花税，同时规范了大小非解禁，以及有目共睹的上半年高密度基金发行等等，这充分反映了当前的所谓市场风险，并非出自政策风险，而主要的还是来自于投资者对当前宏观经济形势的判断和对未来股市发展的信心严重不足，以及一些误读误判。而这个信心不足又在极大程度上由市场多头主力的集体失语和不抵抗而导致股市节节溃败所强化，这仍然是市场行为导致的，而不是政策打压或政府不作为。

事实真相是：在股市节节溃败过程中，直到今天为止，中国经济并未受内忧与外患而影响到既定的调控目标和发展速度的明显改变，也就是说：基本面未改，中国经济的运行是安全的。至于一些不确定也确实的存在，如PPI和CPI高企的压力等等，但仍然不像近期看空言论所夸大的那么耸人听闻。政府表明有能力解决宏观经济发展过程中的问题，以及有信心渡过最困难时期，是有着深厚的国力基础的，也有过去经验的积累，这是毋庸置疑的。

同时，在股市表现出投资者信心不足时，从最高领导层到各管理层都在告诫广大投资者要充分认识宏观经济基本面依然向好，经济运行依旧在上行通道中，并且已在告诫不要盲目杀跌，这些来自于官方的循循善诱的忠告是对广大投资者的保护，认识到这一点对于市场信心的提振非常重要，否则就极易听信看空言论进而导致对股市究竟发生了什么的理性思辨出现偏差，最终导致盲目割肉而落入不幸落入“虎口”……需提醒一点：任何行情时期的所有的观点集合或者碰撞，都只是作为你们的参考，而绝不可取代你们自己的买卖决策权。市场流行过一句话：炒股要听党的话，核心的概括了一个要义：多关注来自官方的态度，则可提高对包括我在内的所有个人观点的免疫力，从而加强自己的独立判断能力。

事实真相是：作为一个理性的投资者，当面对一个非理性的扭曲了投资理念的市况，投资者应当继续保持高度的理性，而非参与到非理性杀跌中，有市场行为导致的阶段性行情背离，终究将由市场的另一种行为来纠偏，以实现回到正常的运行轨道上来，同时，依据过往经验来看，后市中不排除矫枉过正的市场行为发生。这就是说，不论十连阴后是否还会再连几阴，总之，只要广大投资者仍然能够保持着一份理性，即便面对非理性的市场会发生巨大的挫败感，也要坚持再坚持，一个与宏观经济基本面没有发生改变相匹配的股市反弹行情（在本博分析看来一定会是很大的反弹空间的行情）是必然要展开的，而这一天到来的迟早，取决于市场多头主力的合力形成的早晚，以及广大中小散户投资者不再以割肉逃命的错误方式参与杀跌（有数据显示在过去五周是散户在看空，而机构在按照抄底！），十连阴后的行情转折随时都可能发生，最难挨的日子就将过去，切莫倒在黎明的曙光出现之前！中国股市的大厦不会倒塌，但“股市震灾”造成了一定程度的“倾斜”，如不齐心协力的将其支撑，则危情将在一段时间里不能解除，而扶大厦于将倾的责任就在每一位投资者身上！

概而言之：市场中所有沸沸扬扬的消息或众说纷纭的言论观点，所产生的市场行为仅仅只是紧紧围绕着一个“利”而展开的，而市场的行为不外乎要么买，要么卖，不选择买卖的任何一种的话，就观望（包括锁仓观望）。那么，回顾一下近期的成交量变化，就不难发现一个事实：连续出现的地量绝非机构出逃所为，反之则说明的是：在历史大底毋庸置疑的呈现在所有投资者面前时，数据表明：各类机构投资者们正在张网以待……那么，广大中小散户投资者你还愿意卖吗？如果真要卖，那么一定要给自己一个充分的卖的理由，而不是听某某某说要跌到多少点（轻信者另当别论）。昨晚央视经济半小时的最新网调结果显示：九成以上的投资者亏损，且亏损幅度很大，这是一个发人深省的结果，其内涵在本博看来就是一个警醒，警醒着广大投资者在付出昂贵的学费之后应该得到怎样的启迪……尤其是在股市当前的情势中。