2008年春天，陈建民（化名）的家庭理财情形如同上海的天气阴晴不定，一方面他拿到了“第三套房”的钥匙，另一方面，手头连装修的钱也没有了，只能向银行借贷。

陈建民这次即将搬入的新居，位于闵行区北桥镇，是一栋将近200平米的合院式别墅。从生下来到现在，陈建民已经搬过两次家。虽然离市中心越来越远，但房子从40来平米到200平米，越搬越大。身为上海政府机关普通工作人员的陈建民，依靠的是自己“精明”的理财能力。

“老说上海人不要太精明，在上海这个地方，不精明哪里行啊，不精明睡大马路去啊？”陈建民说。

精明的他也没能躲过在倒春寒般的股市中受伤，原本投入牛市“吸金”打算用来作装修款的10万元被深度套牢，这使他不得不演出了咬牙向银行借钱装修的一幕。

楼市黄金十年中的上海小民

2002年，谈好女朋友的陈建民必须搬出父母家，准备一套婚房。看遍了上海所有的新开楼盘，他选定了闵行区莘庄一套三房两厅、面积128平方米的商品房，这套房子在上海外环线之外，单价3200元/平方米，总价41万元。

那时候陈建民刚刚工作三年，“当时首付比例为20%，即8万元，我当时工资才1000多元，得卖掉父母的小房子，才勉强够首付。”

按照上海通行的“丈母娘领导下的太太负责制”家庭治理结构，陈建民和岳父母，而不是和父母亲住在这套新房子里。岳父母搬来后，两位老人家在北外滩提篮桥那套40多平米的老房子就出租给房客，现在每月可收租金900元。这是陈建民第一次搬家。

2006年春节前后，上海楼市在强力的宏观调控中呈现低迷，陈建民相中了闵行北桥一套总价136万元的合院式别墅，产生了换房的想法，“当时，开发商的房子急于出手，因此价格相对便宜”。

2006年5月，陈建民趁上海楼市初步回暖，以112万元的价格将自住的三房两厅出手，还清剩余的20余万元房贷，还得到80余万元现金。他用其中70万元支付了新购合院式别墅的首付，余下10万元存入银行，准备新房到手后用来装修。

2007年3月，在股市大牛的感染下，陈建民开户成为新股民，将换房剩下的10万元投入股市，陈建民操作模式简单，“基本都是听消息买入”，经历“5·30”之后便一直处于被套、解套、再被套的循环之中。

“本来想赚点钱把房子装得好看点，现在要命啦！”陈建民十分焦虑。

丈母娘当然不会同意住毛坯房。在朋友的介绍下，陈建民通过宁波银行获得一笔10万元的消费贷款装修房子，每月需要支付1000元利息，一年后还清本金。每月由此新增4000多元的还款额，让陈建民夫妇感到陷入了追求幸福中的“经济危机”。

本来房贷多次加息后已经增加了150元以上，每月的固定支出还在上涨，工资不增反而有一定程度的下降。“现在什么都在涨价，装修要买的各种材料都在上涨。

但这些烦恼只是皮毛。在和记者的交谈中，陈建民透露:“这个房子确实涨了不少，我经常接到中介的电话，询问房子是否要卖，同一个楼盘，别人挂牌已经在1.8万元/平方米以上了，现在总价超过300万元！”“但我不能卖啊，卖掉，老婆孩子睡大马路去？”

另一方面，岳父母家在提篮桥的那套40平米的小房子，“现在听说世博会要拆迁，问过邻居啦，至少值125万元。”

见好就收的人有福了

“我永远不会退出股市，不然我不是下岗了吗？”就在很多散户被大盘股指直逼3000点折磨得不愿再紧盯大盘之际，人称“杨百万”的上海人杨怀定，4月21日周一早上8点45分，就精神抖擞地坐在办公室准备看盘了。

“杨百万”是中国股市第一批股民，也是一直坚持到现在的股市“神人”，18年间，他完整地经历了中国股市的四次牛市和四次熊市。

“熊市我都远离，从2001年起我一直远离股市，直到2005年1月，虽然每天我依然会看盘不止。”杨怀定告诉记者，经历多番起伏，他变得更加理性。“我早就号称杨百万，但直到现在，留在（股市）里边的钱从来不超过250万元，赚的钱我拿走干别的。”

现在的“杨百万”在忙些什么呢，用他自己的话说，他是在“带着别人炒股”。杨怀定和他的儿子杨珏琦，父子俩成立了“杨百万证券工作室”。工作室位于普陀区一个居民小区内，一部专用于指导炒股的手机在开盘时间准时开机，回答跟着他炒股的投资者的各种问题，“每天早上股市开市之前到达工作室上班，3点股市闭市后下班”。双休日，他会接到很多邀请，飞到全国各地去做讲座。

在杨百万的个人网站上，正在出售一套“杨百万证券决策系统（2008年升级版）”，购买这套软件就可以享受:每月可以当面请教杨老师一次，每天收盘可以收到杨老师点评邮件，送杨老师最新炒股秘笈两本，以及送杨百万高级实战培训讲座光盘等等。只是他的众多拥趸中很少有人知道，这位“神人”自己从不重仓杀入。

另一位上海“股神”章永意（化名）更加低调，身家过千万的他一直骑自行车上班。章永意1991年认购了4张面值1000股的“老八股”，以此起家赚到了20万元。1992年，他用这20万元进入股市。

这20万元在1997年之前基本上都是亏损的，“到了1997年，一个朋友告诉我，从长远来看，做短线的人绝大部分都是亏损的，唯有做长线才能真正赚钱。”章永意改变了投资理念，开始走长线投资。

他投身过的股市战役中，最惊心动魄的是远兴能源一仗。

2004年底，章永意根据朋友推荐，加上自己的判断，把赌注下在“远兴能源”上。为了筹钱，已经年过40的章永意毫不疑惑，把位于徐家汇的一套60多平米的自住房以1.7万元/平方米卖掉，这套房子是他用股市收益在1998年以4000元/平方米的价格购买的。

卖掉房子后，章永意陆续吃进了40万股的“远兴能源”，当时熊市已经三年，股价普遍低迷，40万股的“远兴能源”的成本价仅为每股2.30元。

“熊市要保本，牛市要努力翻番”，这一直是章永意的炒股准则。放手一搏的他幸运地赶上了2006、2007大牛市，到了2007年春季，他分别在12元、19元和27元价位放掉大部分筹码，“倒也没认真算过翻了多少番”。

章永意用股市中抽出的钱，趁上海楼市低迷，在上海普陀区购买了一套三室两厅的房子，总价80万，结束了在外租房两年的生活。如今，章永意的股市z账户里只剩下4万股远兴能源。4月22日，大盘历尽骇浪惊涛，重回3000点，远兴能源的收盘价仍然站在12.18元。

“我只注重趋势，不在乎一时的涨跌，我不会每天看盘。”章永意的结论是，“从长远看，99%的人都是亏损的，但是如果你幸运地成为1%，那么你每年至少有30%的赚头，肯定比买房划算。”

1%这个结论未免严苛，但真相确实是:即便是在大牛市，超过一半的股民仍旧处于亏损中。2007年底《中国证券报》和大智慧公司联合进行了一项股市投资者2007年的收益调查，在11205位被调查者中，有48.6%的投资者在股市获利，仅7.26%的投资者跑赢大盘。

为什么最普通的上海人都能在楼市大获全胜，却只有“股神”才能在股市一展身手？第一太平戴维斯（Savills）中国区市场研究部高级经理简可的分析简单而直率:“因为上海的房子确实值那么多钱，而中国股市里那些看不清来龙去脉的资产总不太令人放心。”

简可说，投资经验丰富的外资对要素资源实际价值的判断，要比刚刚踏入要素市场的内地投资客准确得多。

“上海住宅市场开始商品化后，境外投资者进入，直接导致了上海住宅房地产市场持续升温，上海商品房销售均价从2001年到2005年上涨了约100%，中间2005年经历宏观调控出现短暂的回落，进入2006年以后，房价一直保持着相对缓慢但稳定的增长。”

频频调控仍难挡住大量外地资金涌入现代化水平相当高、生活又方便安全的上海。根据第一太平戴维斯的跟踪数据记载，外部资金集中进入上海楼市至少有四波。

第一波是1997年亚洲金融危机之后，亚洲新兴工业化国家本土市场低迷，同时中国政府又出台优惠政策，外资房产商大举进入中国内地房地产市场，上海首当其冲;第二波是从2000年开始，住房需求量增长吸引本土开发商大力投入住宅产品开发，大量牟利资金借此涌入，进一步推高房价;第三轮在2004年，由于房价持续攀升，投资回报率高，银行利率保持平稳，吸引很多产业资金流入房地产市场;第四轮是最近，尽管中央政府不断出台调控措施，但中国作为少数未受到美国次贷危机直接影响的经济体，仍被众多国际投资者视为理想的投资场所。

“上海楼市自1998年以来经历了与国际地产市场接轨的黄金十年，使得这期间的购房者绝大部分都获得了一定程度的利益回报。”简可如此总结。