近日，央行以2008年1号令的形式发布了《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，此举旨在加大债务融资工具的创新，提高直接融资比例，进一步提高储蓄向投资的转化。作为企业债券融资的全新手段——中期票据市场也在中国银行间市场悄然启动。基金业内人士表示，中期票据可以为债券型基金提供更多高收益的投资产品。

债市走稳债基走强

每当股市大幅下挫的时候，债市一般会成为大资金的避风港。以2005年为例，股市正处熊市，屡战屡败之下部分投资者将资金投入了债市，在大部分股民亏钱的时候，投资债市的年收益率大多超过了10％。最近两年的牛市行情，使债券市场被投资者忽视，中小投资者对债市了解也不多。不过近期股市的大幅下跌使债券市场再次受到瞩目。

2007年末，债市结束了长达8个多月的回调整理，从110.11点持续上涨，在短短几个月里，创出了113.22点的新高，最大涨幅一度达到2.82％。目前债券市场资金流动性非常充裕，特别是去年四季度以来股市大幅下跌，部分避险资金从股市流出进了债市。随着政府大力发展债券市场政策的逐步实施，债券市场在今年面临着大发展的机遇，投资价格将逐渐被挖掘，特别是企业债市场。

投资者可以直接投资债市或通过购买债券型基金间接投资债券市场。事实证明，去年末撤离股市后直接投资债市的投资者获利颇丰。同时，债券型基金也开始显山露水。数据显示，今年一季度收益为正的基金全部来自债券型基金和货币基金，而且纯债基金受益于国债指数在一季度的强势上扬，表现相对较好，其中融通债券型基金区间回报达到3.01%，在一季度全部基金品种中名列第一。如果股市持续低迷，债市继续保持强势行情的话，2008年可能会有更多的资金转投债券型基金。