地下保单是指境外寿险公司（主要是港、澳地区的公司）未经中国保监会批准，在内地向当地居民销售的保单。该行为违反现行法律，逃避国家税收，有服务走私的性质，因此被称为“地下保单”。

近年来，虽然国内保险监管部门多次打击地下保单，使之总体得到遏制。但因保险知识不足、代理人误导或国内保险产品无法满足需求等原因，地下保单仍然时有发生。专家指出，投保人应清醒地认识到高回报必定带来高风险，须谨防地下保单存在的诸多陷阱。

保单无效风险。从法律关系上看，内地居民在内地签署港、澳保险公司的保单，在发生事故后，保险公司可能以投保人未到港、澳当地办理投保手续为由，拒绝承认合同效力。境外保单引发的争议，通常无法适用内地法律，投保人一旦与境外保险公司发生争议，一般要向境外法院提起诉讼，这样会带来很大的风险。

预期收益不确定风险。境外保险公司长期寿险保单的预定利率较高，但所支付的佣金、收取的管理费也高。保单实际分红、投资收益主要取决于公司经营状况，一般难以确定。

被诈骗风险。销售地下保单的境外保险公司，在内地均没设立合法营业机构，投保人多通过电话与推销人员联系。缴纳保费后，难于鉴别保单和保费收据真伪，易被误导。

索赔难风险。境内被保险人往往不清楚境外保险公司索赔手续，境内证明材料可能被境外保险公司认为无效。如发生争议，就要适用港、澳地区法律，结果往往不利于内地投保人。

专家提示，消费者投保时要仔细鉴别推销员的工作证和资格证，地下保单的推销员大都没有我国保险从业人员专用的工作证和资格证。要看保费交纳方式。地下保单是现金投保，而不是按我国有关法律规定通过银行转账交纳保费。要看推销的保险出自何处保险公司。如是境外保险公司的保单，且在内地无合法营业机构，就要警惕。要辨别保险合同的格式、文字和内容。地下保单的保险合同格式大都用境外保险合同格式，一般由外文翻译而成，甚至直接用外文写成，使消费者难辨真伪。