在3月初上证指数尚在4300点附近之时，记者对国内10余家券商及基金采访对接下来行情走势的观点看法，申银万国证券研究所（下称“申银万国”）当时旗帜鲜明地指出：“2008年的调整力度可能会出乎多数人的估计，在各种不利因素不能及时化解的情况下，上证指数的支撑区域有可能在3000点至3500点。”从之后跌跌不休的市场回头来看，申银万国成为当时预判最为准确的机构之一。

而在达到3000点，管理层“利好组合拳”齐出随即引导市场行情走出低迷的当下，其接下来反弹高度以及市场如何演绎无疑成为所有投资者最为关注的焦点。对此，申银万国在日前接受采访时明确指出：“上证指数在考验了3000点之后将演绎中线上升行情，区间预计可达4200点至4700点。”

政策利好引发的市场信心恢复、恐慌性大跌之后的估值合理以及部分利空因素已经逐步消化是申银万国作出这一判断的主要依据。“随着几个月来指数的大幅度调整，部分品种估值已非常合理，有一定的投资价值，目前在‘利好组合拳’的刺激下，投资者信心也有所恢复，一旦出现契机，将引发积极的做多动力。与此同时，虽然分析师对2008年上市公司业绩的增速预期下降，但毕竟仍以增长为基调，并且股价的大跌在一定程度上已消化了某些利空因素的影响。”

根据申银万国的判断，3000点管理层出台相关利好政策可视为阶段性的底部区域，上升行情将持续一段时间，目前不必悲观。

不过，申银万国也坦言，虽然此轮反弹行情逾越4000点有较大的希望，但其间的过程将非常复杂，由于还有很多不明朗因素的影响，股指在反弹之后仍有下调的压力，因而目前尚难以断定3000点已成市场长期的大底。

在申银万国看来，通常情况下一些不明朗的因素一般难以完全明朗，市场走势经常会对某些因素作提前反应，而这些市场关心的不明朗因素包括供求关系、业绩增速放缓、通胀的影响等等。

目前大盘蓝筹股距离高点已多数“腰斩”，甚至部分已打上“三折”，而从披露的一季报来看，中小盘股的成长性似乎也不尽理想，二者应该如何取舍成为当前投资者的操作难点。

对此，申银万国坦言二者的确难以取舍，超跌者一般都会有反弹，只是时间早晚和幅度大小的差别。而从长期趋势看在过度调整后还是介入蓝筹股的风险相对较小，申银万国建议最好将价值和成长合理地结合起来。

在上次3月初的采访中，对于看好的行业品种，申银万国指出：“今年更看好内需消费行业。这主要是为了应对外部经济增速放缓和中国经济转型的需要。其中，从长期趋势上来说，医药、银行、地产等以内需为主的行业是比较看好的。”

对于该观点，本次采访中申银万国依然坚持，继续看好以内需、消费为主的行业。此外，对于能够转嫁通胀压力的行业，比如上游的煤炭、钾肥等行业他们也较为看好。