[易阔每日财经]：先看盘面几个比较重要的信息，一是房地产股超跌反弹，但没能阻止沪指击破3000点。房地产股在3000点出现反弹只是巧合，不能理解为3000点关有资金在关注房地产股。诚然房地产特别是一线房地产股经过大幅下跌后估值优势显现，但行业仍然处于冰冻期，眼下不会有机构敢对局势不明的房地产有大动作。二是股指一度破位，沪指在3000点附近出现止跌迹象，理论上讲作为心理支持，在一个整数点位出现短暂反弹是正常的，并且经过连续下跌后目前点位出现一波反弹相信短线会有所收获。

本栏前期分析过市场一些具有重大影响力的板块，相当一部分都不支持大盘走好。如房地产股受紧缩影响，资金面面临重大压力，银行也可能因此受到影响，进而削弱两个本来不错的行业的成长性，市场会调低行业的估值。石化股对市场影响较大，但高油价下两个龙头业绩受到较大影响，一跌再跌的股价对大盘影响明显。而有色金属、钢铁、机械等有影响力的板块也大多受到国际价格、出口政策、周期景气度等因素影响，估值在受影响。

自证监会发布了被认为是救市的利好后，市场反应不一，在实质与非实质，单一与配套等问题上发表看法。但市场先生是最公正的，他的走势告诉人们，目前依然是弱势，甚至熊市。历史市场拐点的出现大多伴随着两个重大因素，除了价值本身外，主要就是政策出台一系列利好，目前的市场算是有一定价值，但单一的利好（笔者认为以前的基金持续发行不算真正的利好，因为当时股指是偏高的）影响非常微弱，几乎完全被压力湮埋。相信只有将印花税、融资等利好结合，才会形成合力，真正扭转大盘局面。

冰冻三尺，非一日之寒。目前的“寒”可以说体现在多个方面，一是上面分析的大多行业受基本面影响估值面临考验，二是市场在下跌中依然固我地规模性融资，新股发行变本加厉，而看不出管理层有救市的紧迫性。三是调控一年多来各方面数据仍然高企没有明显好转，宏观的各个方面依然重压股市。最重要的一点就是上述因素导致的包括机构在内的投资者预期大幅下降信心全面受损，如一季度基金大幅亏损仓位骤降，而股东账户也大多出现空仓，虽然今日击破3000点后出现了较强反弹，但本栏相信市场转好还需要一些时间和一些因素的逐渐明朗。

当然，在市场失望甚至绝望的时候，仍然需要用一种正常的同时又是逆向的眼光来看待可能出现的转机。就3000点而言，虽然可能不日还会下破，但却也可以理解为不破不立。3000点的估值水平已相当于两年前1300到1400点水平，几乎是处在历史低位，即使市场估值大多被调低，仍然具有明显的投资价值，而目前机构不敢抄底，与市场的气氛是有较大关系的，调控数据如果转好，笔者坚信市场会有明显改善，最难熬的日子就要过去。

市场的转好需要多方面来配合，除了上面讲到的基本面的转好、政策利好的配套外，还需要技术上的下降趋势的逐渐改善。沪指目前受到中期压力线和均线反压明显，未来反弹后有再探底可能，并通过反复形成底部，在底部形成过程中逐渐恢复市场信心，同时稳定长线投资的预期。现在投资者需要做的不应该是止损，也不应该是减仓，更重要的是判断未来市场转好受到压力减少后哪些行业或者个股会快速上涨，在反弹中获得更为从容的操作机会。      [朝花夕拾  郑雪双]