欧元一路走强，美元持续疲软。

这一态势，似显现欧元成功，却也触动欧元隐忧。

依媒体判断，欧元显示强势之际，也是潜伏危险之时，个中既有内部“体质”差异因素，也有外部压力因素。

新高

美国东部时间16日晨6时27分（北京时间16日18时27分），欧元对美元比价升至1比1.5924。

当天稍后，美国彭博新闻社报道说，纽约外汇市场欧元对美元比价一度达到1比1.5979，创下历史新高。

至当地时间下午（北京时间17日晨）收市，比价回落至1比1.5954，依然高于前一天收市时的1比1.5790。

就单日升幅而言，这是3个星期以来的最高点。

欧元对美元升值大约1％，意味着美元对欧元贬值大约1％。

上一次欧元汇率纪录，创于4月10日，与美元比价为1比1.5912。

这一次欧元汇率纪录，就欧元区内部而言，动因在于欧洲联盟统计局16日发布数据，显示欧元区15个国家今年3月的平均通货膨胀率按年率计算合3.6％，为最近16年来的最高点。

当然，这也是自欧元1999年启动以来的最高点。

鉴于欧洲中央银行（ECB）的首要使命是抑制通货膨胀，时下无人指望欧洲央行会甘冒进一步推高通胀的风险，降低自去年6月以来施行的4％欧元区主导利率。

相比之下，美国联邦储备委员会将近7个月内连续6次降低利率，联邦基金利率时下为2.25％，更多旨在直接增加市场流动性，间接恢复投资者信心，避免次级住房抵押贷款危机波及金融以及经济全局。

欧元相对高利率与美元相对低利率，推动了汇市对欧元的需求。

日本首都东京冈三证券公司一名债券和外汇交易员告诉彭博新闻社记者：“美元承受着进一步走低的风险……（因为）美国金融系统以及次贷损失究竟有多大的不确定性继续存在。”

按照这名交易员东京时间17日上午作出的判断，欧元对美元比价几天内、甚至美国东部时间17日就可能突破1比1.60。

果然，欧洲时间17日上午（北京时间17日傍晚），从欧洲汇市传出消息，欧元对美元比价一度达到1.5982，再次创下历史新高。

自工业化发达国家七国集团（G7）财政部长本月11日对汇市“剧烈波动”表示关注以来，截至16日为止，欧元对美元比价上升了大约2％。

外患

过去一年间，欧元相对于美元的走势与全球原油价格相对于美元的走势几乎保持同步。

据彭博新闻社报道报道，在欧元相对美元的走势与油价相对美元的走势之间，“关联系数”达到了0.957。

若“关联系数”达到1，则两种走势完全同步。

一般认为，美元走低，促使以美元计价的原油价格趋于走高。

而油价趋高可对全球经济增长造成负面影响，多数欧洲国家难以免受影响。

欧元升值之际，正是欧元区两个主要出口对象国、即美国和英国经济增长速度明显趋缓之时。另外，尽管欧元区国家、尤其是德国，对亚洲新兴经济体的出口依然保持强劲势头，但不少亚洲国家消费者持币观望现象已经出现。

欧元升值的直接结果，是欧元区出口定价提高，而美国出口定价下降。

在欧元区内，最先受到欧元升值冲击者是用欧元支付工资、却以美元标价出售产品的企业，包括航空制造商、高档酒酿造商、芯片制造商。

法国达索航空公司首席执行官夏尔·埃德尔斯泰纳近期告诉美国《商业周刊》记者：“上次出现这么严重的问题还是在将近40年前。”

航空制造业巨头空中客车公司则在大约一年前就作过测算，认定欧元对美元比价每升高10美分，这家飞机制造商的利润就要减少将近16亿美元。空客公司所属欧洲航空防务和航天公司（EADS）首席执行官路易斯·加卢瓦因而提出：“我们应对美元动向有更多防患。”

最极端后果，显现于今年2月底，与欧元对美元比价升至1比1.52同一天：德国知名汽车制造商宝马（BMW）公司宣布，打算今后几个月内裁员8000多人，原因是原材料和开发成本大幅度增加以及欧元快速升值大大降低了宝马汽车的利润。

德国《经济周刊》报道，宝马公司人力资源部负责人恩斯特·鲍曼当时说，除已有裁员计划以外，这家企业还可能进一步裁员。鲍曼说：“如果美元汇率持续停留在现有水平，我们将继续采取人事措施。”

比之当时，即6个多星期前，欧元又升、美元再降。

内忧

美国经济增速趋缓、甚或进入衰退期，动因似乎是次贷危机爆发。

相对而言，一些欧洲人士认为，欧元区卷入次贷危机的程度并不严重，欧洲银行总体而言经营状态良好，欧元区平均失业率为7.1％，几乎处于过去20年间的最低点。

负责经济和货币事务的欧洲联盟委员会委员华金·阿尔穆尼亚坚持认为，欧元区没有出现任何衰退迹象。

尽管如此，据英国《经济学家》报道，欧盟委员会可望本月稍后调低欧元区经济增长预期，把国内生产总值（GDP）增速调整为将近2％。

阿尔穆尼亚是西班牙人。西班牙住房市场与爱尔兰住房市场一样，比之美国楼市更为严重的价格“泡沫”正在破灭。欧元区内部分楼市即使崩盘，也不至于像美国楼市那样，因为涉及次贷而殃及金融市场。

但是，建筑业在西班牙和爱尔兰国内生产总值的贡献分别达到或超过15％，楼市萎缩必将拉低两国经济增速。

尤其是，鉴于西班牙经济过去几年间对欧元区经济发展作出了相当大贡献，且新增就业机会占据欧元区全部新增就业机会的一半，西班牙经济增速趋缓或许将拖累整个欧元区经济。

阿尔穆尼亚承认，欧元存在“估值过高”问题。

在欧元区内，对欧元强势最为“反感”者，当属先前两次出任意大利总理、本月14日率领中右翼联盟再次赢得议会选举的西尔维奥·贝卢斯科尼。

作为意大利第三大富豪，贝卢斯科尼认定，欧元强势损害了意大利以及整个欧元区的经济竞争力。16日，即赢得议会选举两天后，他发表讲话，号召对欧盟施行“改组”、尤其对欧洲央行调整“功能”。

“我认为，”他在新闻发布会上说，“欧洲中央银行的功能需要扩展，超越它对通货膨胀的控制。”

与贝卢斯科尼抱有同感者，是法国总统尼古拉·萨科齐。他曾多次呼吁干预欧洲央行决策，遏制欧元升值势头。

贝卢斯科尼可望下月再次出任总理。他宣称，将与其他欧元区领导人、如萨科齐和德国总理安格拉·默克尔商讨自己的想法。

挑战

七年前，美国因为股市上网络经济“泡沫”破灭而出现衰退迹象。2001年1月瑞士达沃斯世界经济论坛上，一批欧洲人士显现乐观。

欧洲人士认为，欧元区未受网络“泡沫”影响，欧元启动截至当时恰好两周年，可望帮助欧元区经济与美国经济“脱钩”。

一些人甚至梦想，欧元或许可以取代美元，助推世界经济。

然而，相对于美国经济，欧元区经济稍后陷入了更为深重的衰退状况。

七年后，美国因为次贷危机爆发而再次显现衰退迹象。按照《经济学家》杂志记者的判断，一些欧洲人士对欧元区经济同样显现乐观，与上一次衰退前的表现有着颇多相似之处。

但是，一些分析人士认为，欧元区经济时下依然难以摆脱美国经济走势的影响。相对而言，德国和欧洲北部国家对负面影响的承受能力或许强一些，地中海沿岸国家的承受能力或许弱一些。

诚然，欧元诞生9年间，它的地位已经确立。

至于地位是否稳固，将在欧元明年1月1日诞生10周年之际经受考验。

相关链接：欧元对美元汇率变动历程

依1993年11月1日生效的《马斯特里赫特条约》规定，欧元1999年1月1日正式启动，1月4日正式交易。在纽约和伦敦外汇市场上，欧元对美元的收市价当天分别为1比1.1806和1比1.183。

2000年2月，欧元对美元比价首次跌破1比1。10月，欧元跌至历史最低点，1欧元仅兑换0.8226美元。

2002年1月1日，欧元纸币和硬币正式进入流通市场，汇率短时小幅上扬，继而重返1欧元比0.9美元以下。3月，汇率呈强劲上升势头。7月15日，欧元对美元比价突破1比1，纽约和伦敦汇市收市价分别为1比1.0005和1比1.0036。

2004年1月6日，纽约汇市欧元对美元比价升至1比1.2810。同年12月27日，汇率为1比1.3620。

但美国联邦储备委员会持续提高利率，欧元再度走软。2005年11月14日，纽约汇市欧元对美元比价跌至1比1.1694。

2006年1月3日，纽约汇市欧元对美元比价为1比1.2027。同年11月24日，汇率升至1比1.3100。

2007年9月20日，受美联储为应对次级住房抵押贷款危机而大幅度降低利率影响，纽约汇市欧元对美元比价突破1比1.40，升至1比1.4098。

2008年2月26日，欧元对美元比价在纽约汇市突破1比1.50，一度升至1比1.5047。