公司债风险比国债高，但比股票要小得多，相应的收益也一般会高于国债低于股票。目前绝大多数公司债的税前收益率也都在5%以上，少数达到6%之上。和国债投资免缴税不同，投资公司债还需按票面利率的20%缴税。公司债具有很好的流动性，其在发行完毕后一般会申请在交易所市场和银行间市场同时上市交易，投资者届时可以在交易所市场对公司债进行买卖，公司债在二级市场的买卖实行T＋0交易，它的流动性仅次于活期存款但优于定期存款。

如今年3月深市发行的首只公司债券--“08粤电债”发行总额为20亿元，为7年期固定利率债券，票面年利率5.50%。若投资者选择持有到期，按照5.5%的票面利率扣除掉20%的税费，税后利率为4.4%，虽然这个利率水平比2年期存款利率4.68%还要低，但由于其可上市流通，投资者在二级市场上买卖获得价差或可对其收益进行补偿。

除此之外，银行定期存款的流动性较差，如提前支取只能得0.81%的活期利率，而公司债的利息是按天计算，在二级市场上抛出时仍可获得按照所持有天数计得的利息。若投资者在二级市场上进行买卖，那么其所得的收益应是买卖的差价加上持有期的利息再减去20%的利息税。

认购成功的公司债也可以在上市首日抛售获利。如“08粤电债”上市首日，高开于101.05元，盘中最高价101.25元，这意味着，若在发行时申购成功，1万元的本期债券在上市首日抛出时，最高可获得125元的收益。

作为公司长期融资的一种手段，公司债的期限往往也比较长，比较适合有长期配置需求、保值增值强烈要求且又不愿意承担过大市场风险的投资者。当然投资公司债也会面临一些风险，主要有：

1.利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。

2.流动性风险。流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。

3.信用风险。是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。

4.再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。

5.回收性风险。具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。

6.通货膨胀风险。是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

投资者可采取的主要防范措施有：分散投资，购买不同期限债券、不同证券品种配合；尽量选择交易活跃的债券，应准备一定的现金以备不时之需；尽量避免投资经营状况不佳或信誉不好的公司债券。