关于是否救市，近期各种讨论如火如荼。从网络到平媒，从电视到电台，反正能发言的地方都能见到“救市大讨论”。大家讨论的问题倒是一样，该不该救市？该如何救市？

笔者以为这一切的讨论根本就是多余的，其实救市行动已经开始了。只不过这样的救市不是两派所期待的，而是从根本上在逐渐改变市场的质。

为什么说救市行动已经开始呢？不到四个月时间里，证监会发行了30只基金。中国股市暴涨暴跌的关键其实并非目前市场中所流传的再融资、大非小非、印花税，关键是投资者队伍混乱。这好比是一群散兵游勇在打仗，没有法纪、没有号令、没有章法，这样的队伍会出现什么样的情况呢？面对实力较弱的敌人，长驱而入，穷追猛打，而面对强敌呢？一败千里，各自保命。由于投资者队伍混乱，以至于2007年上半年股市鸡犬升天，市场中各种大跃进口号比比皆是。而到了530之后呢？各种小道消息此起彼伏，只要风吹草动，投资者队伍就如惊弓之鸟。没有成熟的投资者队伍，不管市场上有什么样的利好政策，都不可能有稳定健康发展的资本市场。利好利空都只能是催生短期上涨下跌的“季风”，风头一过，整个市场依然是混乱一潭。整顿投资者队伍其实是稳定健康发展资本市场的关键所在，在短短的三个多月时间里连续发行30只基金，说明管理层已经意识到了这个问题。光靠风险教育是不可能改变投资者混乱这样的现状的，只有迅速发展机构投资队伍，把目前市场中的散兵游勇整编成正规部队，那么资本市场的未来才会有真正的希望。

反对目前的几大救市观点。目前的市场看，救市派主要有以下几大救市方案。一，降低印花税或改单向征收。二，控制大非小非。三，控制再融资规模。笔者对以上三个观点均持反对态度。首先降低印花税或改单项征收，只能带来短期市场反弹的动力，对资本市场长远的发展不可能有实质性的意义。印花税在投资者交易成本中所占比率非常有限，如果是遵从中长期投资的投资者，那么这部分的比率更是可以忽略不计。降低印花税或改单向收费，不可能从根本上鼓舞起广大投资者对市场未来的信心。相反，由于操作成本降低到了接近为零，反而会鼓舞投资者加大短线操作的力度，如果这样的话，不仅无法控制暴涨暴跌的出现，相反会使得市场的波动幅度更大。

控制大非小非。现在很多学者希望管理层能对大非小非加以控制，不使其对市场造成冲击。大非小非的出现其实在股改的时候就已经明确，各方投资者应该都已经明确，为什么到了真正出现的时候，投资者又如惊弓之鸟呢？关键并不在于大非小非减持不对，而在于投资者投资理念不对。投资者追求的不是长期稳定的投资，而是短期赌博式的炒作，那么他们就希望市场中筹码越少越好，市场上任何筹码的增加对他们都是一种威胁。今天是大非小非，今后还会有其他类似的原因。解决大非小非不仅不能解决投资者赌博式的投资理念，相反还会鼓励赌博式操作在市场中更加盛行。

控制再融资规模。再融资是上市公司的权利，其规模大小也应该有股东说了算，而不是外人。对于合理的再融资，投资者可以积极响应，对于不合理的再融资投资者只要反对就可以了。为什么会引发投资者极大的恐惧呢？关键还是投资者投资理念不对。你老想着以赌博的方式参与市场，那么当然会害怕市场筹码的增加。如果是以健康的投资心态来投资的，那么再融资就不可能会对市场带来多大的不利。资本市场的根本目的是什么？不是炒作，而是给企业提供融资、再融资。

以上三个方案无疑是在继续鼓励投资者以赌博的心态来参与资本市场，那么这样的市场依然是危机四伏的市场。只有从根本上改变危机可能出现的环境，那么中国的资本市场才能得以长期稳定健康的发展。而以上的三个救市方案都不能做到真正救市，或是说只能救一时不能救一世的下策。

上策应该是尽快规范投资者队伍，鼓励中长期投资，打击短期炒作行为，这才是救市的根本所在。而这一切其实管理层从年初就已经开始了，只不过广大投资者迷信于三大救市策略而忽视了真正的救市举措罢了。投资者需要的是上涨的资本市场，而管理层需要的是稳健发展的资本市场。投资者期盼的是股价的突飞猛进，管理层需要的是股价的合理增长。这本来就会出现一定的矛盾，投资者更应该去适应管理层而不是管理层来适应投资者。

救市其实已经开始，只是市场中的投资者没有看懂罢了。这样的救市不是头痛医头，脚痛医脚，而是从根本上在整治市场。这样的救市要比降点税、限制一下大非小非、控制一下再融资对市场要实在得多，也有意义得多。