中信证券(600030)：增持评级

2007.11.2

事件：

拟同意公司对贝尔斯登公司进行战略性投资。中信证券拟以10亿美元认购贝尔斯登可转换信托证券，期限为40年，转股价格为10月19日前5日交易均价（119.98美元）；除认购贝尔斯登公司可转换信托证券外，同意公司可在适当时机增持贝尔斯登公司的股份至9.9%。

拟同意公司接受贝尔斯登公司的战略性投资。拟同意公司向贝尔斯登公司发行可转换公司债券，期限为6年。前述债券可转换为相当于该等可转换债券转股后公司总股本的2%，发行金额不超过75亿元人民币。前述可转换债券的转股价格为10月19日前5日交易均价（108.14元人民币）。转股后，贝尔斯登持有中信2%股权、约6765万股；在此基础上，贝尔斯登还可继续认购股权至7%，成为中信证券的第3大股东。

拟同意公司与贝尔斯登公司整合双方在亚洲（非中国大陆）的业务并在香港设立合资公司的计划，出资比例为50%对50%；拟同意贝尔斯登向公司提供有关中国资本市场新业务、新产品的技术支持和管理服务，并授权公司经营管理层制定详细合作计划。